Petrol - 2015'in En Bahtsızı

2015 petrol için acıların yılı oldu diyebiliriz =) Ne düştün be petrol! :p 

Aşağıda Ekonomist dergisinin aylık Forex Ikon dergisinde çıkan Petrol yazım bulunuyor. Keyifli okumalar =)

Bu arada, yazımı okurken arka fonda Ajda Pekkan - Petrol çalmasın mı ;)

https://www.youtube.com/watch?v=LMcyfIET7bA

 

*********************************************************************************

Düşüşü durdurulamayan petrol fiyatları, ekonomisinin önemli bir kısmı petrol ihracatına dayanan ülkelerin belini büküyor. Durum böyle olunca, petrol üreticisi ülkelerin toplantı yapması kaçınılmazdı. Nitekim, OPEC üyesi ülkeler 4 Aralık’ta Viyana’da toplanıp, petrol fiyatlarındaki düşüşü durdurmayı görüşme kararı aldılar. OPEC toplantısından somut bir çözüm önerisi çıkmadı. Aralık ayının petrol fiyatlarını etkileyen en önemli gelişmesi olan OPEC toplantısının ardından petrol fiyatları daha da satış gördü. OPEC üyelerinin arasındaki anlaşmazlığa ek olarak, OPEC’ten küresel arz fazlası sorununu körükleyecek haber geldi. OPEC, Kasım ayındaki üretim seviyesindeki artışı açıkladı. 2016 ile birlikte İran’a uygulanan yaptırımların kaldırılıyor oluşu, küresel arz fazlası sorununun büyüyeceğine ilişkin endişeleri artıran bir diğer gerçek. İranlı yetkililer de bu durumla alakalı iddialı açıklamalarını esirgemedi.

OPEC, Çözüm Bulmak Yerine Sorunu Körükledi…

Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) 168. Olağan Toplantısı’nı 4 Aralık Cuma günü Viyana’da gerçekleştirdi. OPEC üyesi ülkelerin toplantıda görüşeceği düşünülen en önemli konu, petrol üretimi kotasının değiştirilip değiştirilmeyeceğiydi. Petrol fiyatlarındaki düşüşün durdurulabilmesi için ele alınacak bu konunun nasıl sonuçlanacağı, OPEC üyesi ülkelerin ortak görüşü olmadığı için oldukça belirsizdi. Dünyanın en büyük petrol ihracatçı ülkesi olan Suudi Arabistan Pazar payını korumak adına petrol üretiminde kesintiye gidilmesine karşıyken, Venezuela ise piyasaya petrol pompalama politikasının sürdürülemez olduğunu savunuyordu.

OPEC toplantısı büyük oyuncuların arzu ettiği şekilde sonuçlandı. OPEC üretim politikasının değişmemesi yönünde karar aldı. Ayrıca, günlük petrol üretim üst sınırı 31.5 milyon varil olarak belirlendi. Kararın açıklanmasıyla birlikte ham petroldeki geri çekilme sertleşti.

OPEC Raporunun İşaret Ettiği Vahim Gerçek…

10 Aralık Perşembe günü OPEC Kasım ayına ilişkin “Petrol Piyasası Raporu”nu yayınladı. Rapora göre, OPEC’in ham petrol üretimi bir önceki aya göre günlük 230.000 varil artarak 31.7 milyon varile çıktı. Bununla birlikte, OPEC ülkeleri içinde Kasım ayı boyunca üretimi en çok artan ülkeler Irak, Angola ve Kuveyt olurken, Nijerya, Libya ve Suudi Arabistan’ın petrol üretimi azaldı. OPEC raporu, petrol stoklarındaki artıştan kaynaklanan küresel arz fazlası sorununun önümüzdeki günlerde azalmayacağını ve düşen petrol fiyatlarının henüz dip seviyelerini görmediğini göstermiş oldu.

İran, Uluslararası Petrol Piyasalarına Agresif Dönüyor…

İran’ın Birleşmiş Milletler Güvenlik Konseyi (BMGK) üyesi 5 ülke ve Almanya ile nükleer müzakerelerde anlaşmaya varması sonucu İran’a uygulanan ambargoların petrol ihracatını da kapsayan önemli bir kısmının 2016 itibariyle kaldırılacağı duyuruldu. Dünyanın en büyük 5. Petrol ihracatçısı olan İran, 2016’da ambargoların kalkmasıyla yeniden döneceği uluslararası petrol piyasalarıyla ilgili iddialı açıklamalarda bulunmaya başladı. 2015 yılı sonlarına doğru İran Petrol Bakanı Bijan Namdar Zanganeh, önceliklerinin petrol ihracatını yaptırımlar öncesi seviyelere yükseltmek olduğunu söyledi. Bu açıklamanın ardından Ulusal İran Petrol Şirketi Başkanı Rokneddin Javadi, yaptırımların kalkmasıyla beraber petrol ihracatının günlük 500.000 varil artırılmasının planladığını belirtti. Bu haberler, küresel arz fazlası endişelerini tekrar gündeme getirince Crude fiyatları üç haftanın zirvesinden düştü.

2015 Biterken EURUSD Paritesine Baktığımızda...

Zor bir seneyi arkamızda bıraktık. Dilerim 2016 hepimiz için tüm pozitifliklerin yaşandığı, pişmanlıkların arkamızda kaldığı bir sene olur =)

Ekonomist dergisinin aylık Forex Ikon dergisinde çıkan EURUSD yazım. Keyifli okumalar =)

*********************************************************************************

Yılın son ayı EURUSD paritesi için hızlı başladı, ancak Noel ve Yeni Yıl tatilleri yatırımcıları yavaşlattı. Aralık ayı boyunca pariteyi etkileyen en önemli makroekonomik gelişmeleri sıralarsak AMB faiz kararı ve FED’in faiz artırım kararı diyebiliriz. Bunlara ek olarak, ABD Tarım Dışı İstihdam verisinin tahminlerin üzerinde gelmesi ve 22 Aralık Salı günü 3. Çeyreklik için açıklanan ABD GSYİH verisinin daha düşüğe revize edilmesi, paritede volatilite yaratan gelişmeler oldu.

Beklenen AMB Hamlesi Yatırımcıları Memnun Etmedi…

3 Aralık Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası (AMB) Yönetim Konseyi, Aralık ayı faiz toplantısını gerçekleştirdi. AMB Başkanı Mario Draghi’nin önceki toplantılarda işaret ettiği gibi bu ay faiz kararlarında değişiklik olup olmayacağı merak konusuydu. Mart ayında açıklanan parasal genişleme programının ardından enflasyon seviyesi bir türlü istenen seviyelere yükselmeyince, AMB’nin teşvik programını genişleterek 60 milyar Euro’luk yeni bir alım açıklayacağı bekleniyordu.

Ancak beklendiği gibi olmadı. Avrupa Merkez Bankası mevduat faizini %-0.2’den %-0.3’e düşürdü. Bunun yanı sıra, politika faizini ve marjinal borç verme faizini aynı seviyede bıraktı. Mevduat faizi, yapılan anketlere paralel oranda indirilse de, piyasalar daha güvercin adımlar bekliyor olmalıydı ki kararın açıklanmasıyla birlikte Euro diğer para birimleri karşısında değer artışına başladı. Uluslararası piyasalar, parasal genişlemenin artırılmasını ve mevduat faizinde daha fazla indirime gidilmesini bekliyordu. Aksi olunca, yatırımcılar Euro’nun artık yeniden değerlenebileceği düşüncesiyle alıma geçti. EURUSD paritesi, 24 Ağustos’tan bu yana en hızlı yükselişini gösterdi.

Ve FED Nihayet Faizleri Artırdı…

2015 senesinin en çok konuşulan konusu, FED’in faizleri ne zaman artıracağıydı. 2006’dan bu yana faizleri artırmayan FED, 2008 senesinde faiz indirimine giderek ABD ekonomisine nefes aldırmayı hedeflemişti. Diğer yandan, FED zor zamanların aşılmasından sonra para politikasında normalleşmeye gideceğinin işaretlerini vermeye başlamıştı. FED Başkanı Janet Yellen yaptığı konuşmalarda dört önemli unsurun üzerinde duracaklarının altını çizdi: İşsizlik, İstihdam, Büyüme ve Enflasyon. 2015 senesi boyunca FED’in bu unsurlar için belirlediği hedeflerin ne kadarının gerçekleştiğini takip ettik. Yellen’ın 2 Aralık’ta yaptığı konuşmada, Ekim ayıyla birlikte gelen verilerin FED beklentileriyle uyumlu olduğunu ve faiz artışı için çok fazla beklemenin riskli olduğunu belirtti.

16 Aralık Çarşamba günü tüm senenin en önemli FOMC toplantısı sona erdi. Toplantıdan beklentileri yanıltmayacak şekilde faiz artırım kararı çıktı. 2006 yılından bu yana ilk kez alınan bu kararda FED Federal Fon Hedef Oranı’nı 25 baz puan artırarak %0.25 - %0.50 aralığına yükseltmiş oldu. FED Başkanı Janet Yellen’ın durum değerlendirmesi yaptığı basın toplantısındaki hem güvercin hem şahin açıklamaları, EURUSD paritesinin haftanın en yüksek seviyesini görmesinin ardından aynı hızla satışa geri dönmesine neden oldu. Yellen konuşmasında ABD ekonomisinde olağanüstü bir dönemin artık sonuna gelindiğini belirtirken, bundan sonra atılacak adımların kademeli faiz artışı olacağının altını çizdi. Piyasalar, FED’in faizleri artırmasını ihtimaller dahilinde beklediği için sert tepki göstermedi ve bu gelişmeyi bir bakıma hızlı “tüketti”. Vadeli kontrat traderlarına yapılan bir ankette Nisan ayında gelebilecek yeni bir faiz artırımına %47 olasılık verdikleri ortaya çıktı.